Forte progression du chiffre d’affaires en 2007
2 067 millions d’euros, +12%
+9,6% à périmètre et taux de change constants
Relèvement de l’estimation de résultat opérationnel ajusté 2007
312 millions d’euros , +16% sur 2006
Des perspectives de forte croissance en 2008, confirmant le caractère défensif de l’activité de Bureau Veritas
Hausse supérieure à 15% du chiffre d’affaires et du résultat opérationnel ajusté
De nombreuses acquisitions à l’étude
Paris-La Défense, le 7 février 2008 - Bureau Veritas, deuxième groupe mondial des services d’évaluation de conformité et de certification dans les domaines de la qualité, de la santé, de la sécurité, de l’environnement et de la responsabilité sociale, annonce une forte progression de son chiffre d’affaires en 2007 et confirme de très bonnes perspectives de croissance pour 2008.
Frank Piedelièvre, Président du Directoire de Bureau Veritas a déclaré : " Le bilan de l’année 2007 est très positif. Nous avons dépassé la barre symbolique de 2 milliards d’euros de chiffre d’affaires et de 15% de marge opérationnelle ajustée. Conformes à nos objectifs, ces performances reflètent le dynamisme de Bureau Veritas et confortent nos orientations stratégiques. Nous avons réalisé une croissance organique largement supérieure à 10% dans quatre de nos huit divisions et l’année a été particulièrement active sur le plan de la croissance externe, notamment avec la prise de contrôle du leader espagnol ECA. Nous sommes confiants dans les perspectives de croissance du groupe. En 2008, nous attendons une progression du chiffre d’affaires et du résultat opérationnel ajusté supérieure à 15%, à taux de changes constants et avant prise en compte des acquisitions qui seront réalisées en 2008 ".
I- Evolution du chiffre d’affaires consolidé
Le chiffre d’affaires du 4ème trimestre 2007 s’élève à 599,6 millions d’euros en progression de 20,5% sur la même période en 2006 (dont 10,7% de croissance organique, 13,4% de variations de périmètre et -3,6% d’impact de change).
Sur l’ensemble de l’exercice 2007, le chiffre d’affaires s’établit à 2 066,9 millions d’euros. La hausse de 12,0% par rapport à 2006 s’analyse de la façon suivante: - une croissance organique de 9,6%, résultant d’une très forte progression des divisions Marine, Industrie, Biens de Consommation, Services aux Gouvernements & Commerce International, Certification et d’une croissance plus limitée des divisions Inspection & Vérification en Service et Construction, le pôle Hygiène, Sécurité & Environnement étant quasi-stable ;
- une croissance externe de 5,2%, avec principalement l’acquisition des sociétés ECA en Espagne, CCI Holdings, Intico, IRC et Alert Solutions en Australie, NEIS, AQSR et Guardian Inspection aux Etats-Unis et Innova en Allemagne;
- un impact négatif des variations de taux de change de 2,8%,, résultant du renforcement de l’euro sur la période face au dollar américain, au dollar de Hong Kong et au yen japonais.
II- Perspectives
Compte tenu d’un niveau d’activité légèrement supérieur aux anticipations, le groupe estime que le résultat opérationnel ajusté devrait être de l’ordre de 312 millions comprenant la consolidation d’ECA du 15 octobre au 31 décembre 2007, à comparer à l’estimation de 300 millions d’euros précédemment annoncée, qui n’incluait aucune contribution d’ECA.
L’exercice 2008 s’inscrit dans les objectifs annoncés à l’horizon 2011, d’un doublement du chiffre d’affaires par rapport à 2006, basé à la fois sur une croissance organique moyenne de 8% par an et sur des acquisitions, d’une amélioration de la marge opérationnelle de 150 points de base à périmètre constant (hors impact des acquisitions) et d’une croissance moyenne annuelle sur la période du résultat net part du groupe de 15% à 20% (hors éléments non récurrents).
Rappelons que Bureau Veritas possède un portefeuille d’activités diversifiées, à la fois par métier, par marché et par zone géographique, limitant ainsi sa sensibilité aux cycles économiques.
Le groupe estime que, sur la base du périmètre à fin décembre 2007 (hors acquisitions réalisées en 2008) et à taux de changes constants, la hausse du chiffre d’affaires et du résultat opérationnel ajusté de l’exercice 2008 devrait être supérieure à 15% par rapport à 2007.
Par ailleurs, les perspectives de croissance externe sont également très positives et le groupe étudie actuellement plusieurs cibles qui devraient se concrétiser par des acquisitions au cours du 1er semestre 2008. Le groupe vient d’ailleurs d’annoncer la signature d’un accord en vue d’acquérir le leader chilien Cesmec (21,5 millions d’euros de chiffre d’affaires en 2007). Cette acquisition devrait être finalisée d’ici la fin mars 2008.
III- Evolution du chiffre d’affaires par divisions
en millions d’euros | 2007 | 2006 | Croissance totale | Croissance organique | Marine | 65.2 | 54.7 | 19.1% | 22.4% | Industry | 88.6 | 65.0 | 36.2% | 16.2% | Inspection & Vérification en service (IVS) | 85.0 | 69.7 | 22.0% | 3.4% | Hygiène, Sécurité & Environnement (HSE) | 59.1 | 48.9 | 21.0% | 2.3% | Construction | 115.8 | 95.1 | 21.7% | 8.1% | Certification | 74.6 | 68.2 | 9.5% | 4.9% | Biens de consommation | 68.0 | 63.1 | 7.8% | 17.4% | Services aux gouvernements & Commerce International (GSIT) | 43.3 | 32.9 | 31.8% | 14.9% | Total 4ème trimestre | 599.6 | 497.6 | 20.5% | 10.7% | Marine | 247.2 | 208.9 | 18.3% | 21.2% | Industry | 299.1 | 231.5 | 29.2% | 18.1% | Inspection & Vérification en service (IVS) | 268.4 | 242.9 | 10.5% | 4.8% | Hygiène, Sécurité & Environnement (HSE) | 201.2 | 188.9 | 6.5% | 0.1% | Construction | 393.1 | 375.4 | 4.7% | 3.1% | Certification | 247.1 | 230.4 | 7.3% | 6.9% | Biens de consommation | 259.1 | 248.3 | 4.4% | 11.8% | Services aux gouvernements & Commerce International (GSIT) | 151.7 | 119.9 | 26.5% | 18.6% | Total exercice | 2 066.9 | 1 846.2 | 12.0% | 9.6% |
Marine
Le chiffre d’affaires de la division Marine est en hausse de 19,1% au 4ème trimestre 2007 dont 22,4% de croissance organique et -3,3% d’impact de changes. Sur l’ensemble de l’exercice 2007, l’activité est en progression de 18,3% dont 21,2% à taux de change constants.
Le dynamisme de la division Marine résulte en premier lieu de la forte croissance de l’activité de classification et de surveillance de navires en construction et ce dans toutes les catégories: pétroliers, vraquiers, porte-conteneurs, transporteurs de gaz liquéfiés, navires de croisière et ferries. Géographiquement, la croissance a été particulièrement forte en Chine.
Dans un contexte de marché toujours très porteur, le carnet de commandes au 31 décembre 2007 représente un total de 30,2 millions de tonneaux contre 17,4 millions de tonneaux au 31 décembre 2006.
L’activité de surveillance des navires en service est également en progression avec une flotte classée par Bureau Veritas de 7 919 navires représentant 58,3 millions de tonneaux à comparer à 7 482 navires (soit 54,6 millions de tonneaux) au 31 décembre 2006.
Industry
Le chiffre d’affaires de la division Industrie est en hausse de 36,2% au 4ème trimestre 2007 dont 16,2% de croissance organique, 23,3% d’effets de périmètre et -3,3% d’impact de changes. Sur l’ensemble de l’exercice 2007, l’activité est en progression de 29,2% dont 18,1% de croissance organique, 14,1% de croissance externe et -3,0% d’impact de changes.
La division Industrie a bénéficié d’une forte croissance en Amérique Latine (notamment au Brésil), en Asie (notamment en Chine et en Inde), dans les régions Moyen-Orient et Mer Caspienne (notamment aux Emirats Arabes Unis, au Koweït et au Kazakhstan) ainsi qu’au Royaume-Uni et en Russie. Dans tous ces pays, la demande a été soutenue par les investissements pétroliers et gaziers.
La croissance externe est liée à l’élargissement du périmètre en Australie, avec l’acquisition en juin dernier de CCI Holdings et à la consolidation en année pleine d’Intico Integrity Engineering.
Inspection & Vérification en Service (IVS)
Le chiffre d’affaires de la division Inspection & Vérification en Service (IVS) est en hausse de 22,0% au 4ème trimestre 2007 dont 3,4% de croissance organique, 19,7% d’effets de périmètre et -1,1% d’impact de changes. Sur l’ensemble de l’exercice 2007, l’activité est en progression de 10,5% dont 4,8% de croissance organique, 6,0% de croissance externe et -0,3% d’impact de changes.
En France (66% du chiffre d’affaires de la division), l’activité est en hausse de 5,2% sur l’ensemble de l’exercice, avec l’obtention et le renouvellement de contrats multi-sites avec des grands comptes industriels et de la distribution.
Au Royaume-Uni (17% du chiffre d’affaires), dans un environnement qui demeure concurrentiel, l’activité est en baisse de 3,4% à taux de changes constants.
En Espagne (6% du chiffre d’affaires), l’activité a été multipliée par quatre, avec l’intégration du leader national ECA depuis le 15 octobre 2007.
Aux Pays-Bas (4% du chiffre d’affaires), l’activité est en progression de 8,1% dont 1,7% à périmètre comparable, le solde provenant de la consolidation sur l’ensemble de l’exercice de Nagtglas.
Hygiène, Sécurité & Environnement (HSE)
Le chiffre d’affaires de la division Hygiène, Sécurité & Environnement (HSE) est en hausse de 21,0% au 4ème trimestre 2007 dont 2,3% de croissance organique, 23,7% d’effets de périmètre et -5,0% d’impact de changes. Sur l’ensemble de l’exercice 2007, l’activité est en progression de 6,5% dont 0,1% de croissance organique, 9,6% de croissance externe et -3,2% d’impact de changes.
La croissance organique faible du chiffre d’affaires de la division en 2007 est la résultante des évolutions suivantes : - une croissance solide en France (33% du chiffre d’affaires) de 6,7% générée par un portefeuille de produits dynamiques (risques à l’occupant, responsabilité sociale, performance énergétique et environnementale) et l’obtention de contrats avec des comptes clés pour la mesure des émissions de rejets polluants ;
- une réduction de l’activité dans l’ensemble des sociétés acquises récemment aux Etats-Unis, au Royaume-Uni et en Australie. Ceci correspond à la volonté de rationaliser le portefeuille d’activités en arrêtant certains services tels que la décontamination des sols avec obligation de résultat aux Etats-Unis ou le contrôle des nuisances sonores au Royaume-Uni pour se repositionner sur des services en croissance (stratégie carbone et gaz à effet de serre, green building certification, hygiène et sécurité au travail, bilans énergétiques).
La croissance externe en 2007 (+9,6%) est liée principalement à l’acquisition d’ECA en Espagne, à celles d’IRC et d’Alert Solutions en Australie et à celle de Trotters au Danemark.
Construction
Le chiffre d’affaires de la division Construction est en hausse de 21,7% au 4ème trimestre 2007 dont 8,1% de croissance organique, 16,6% d’effets de périmètre et -3,0% d’impact de changes. Sur l’ensemble de l’exercice 2007, l’activité est en progression de 4,7% dont 3,1% de croissance organique, 3,8% de croissance externe et -2,2% d’impact de changes.
La forte croissance organique de 8,1% enregistrée au 4ème trimestre résulte d’une bonne performance en France (+12,8%), au Japon (+51,2%) et dans une moindre mesure en Espagne (+3,0%) alors que les ventes sont en recul de 15,2% aux Etats-Unis.
Sur l’ensemble de l’exercice, la croissance organique est plus modérée (+3,1%) et s’analyse de la façon suivante - en France (53% du chiffre d’affaires de la division), l’activité a augmenté de 9,1%, principalement sous l’effet de la croissance des mises en chantier de logements collectifs et de bâtiments tertiaires. Cette progression est également liée au développement de nouveaux services d’inspections et d’audits tels que les audits techniques de patrimoine, les audits de transactions immobilières et les certifications de bâtiments HQE ;
- aux Etats-Unis (17% du chiffre d’affaires), l’activité est en recul de 20,1% à périmètre et taux de change constants. Le point bas de cette décroissance semble avoir été atteint au 1er semestre 2007 qui avait enregistré une réduction de l’activité de 23,8% à périmètre et taux de change constants alors que le 2nd semestre 2007 est en moindre recul (-16,1%). L’activité d’approbation des plans " Code Compliance " continue à souffrir de la baisse des volumes de permis de construire mais elle commence à bénéficier de l’obtention de nouveaux contrats d’outsourcing des municipalités en Californie, au Texas et en Pennsylvanie ;
- en Espagne (11% du chiffre d’affaires), la croissance organique a été de 6,2% avec un certain ralentissement pendant la seconde partie de l’année de l’activité contrôle technique sur la construction de bâtiments neufs. A l’inverse, l’activité d’inspection et contrôle de travaux d’infrastructures reste très bien orientée. A noter que l’exposition d’ECA au marché résidentiel est limitée (22% du chiffre d’affaires d’ECA en 2007), les projets d’infrastructures étant prédominants (78%) ;
- au Japon, la croissance organique a été de 25,3%, alimentée par la privatisation du marché de l’approbation des plans et à l’extension progressive du marché.
La croissance externe en 2007 (+3,8%) est liée à l’acquisition d’ECA en Espagne et de la société Guardian aux Etats-Unis.
Certification
ReLe chiffre d’affaires de la division Certification est en hausse de 9,5% au 4ème trimestre 2007 dont 4,9% de croissance organique, 6,1% d’effets de périmètre et -1,5% d’impact de changes. Sur l’ensemble de l’exercice 2007, l’activité est en progression de 7,3% dont 6,9% de croissance organique, 2,0% de croissance externe et -1,6% d’impact de changes.
La croissance organique de 6,9% du chiffre d’affaires de la division Certification en 2007 est une performance solide compte tenu du fait que l’année 2006 correspondait à une année de re-certification ISO 9000-2000 qui avait généré un surplus d’activité. Cette bonne performance est due à : - un bon dynamisme des activités de certification liées à l’environnement, à la responsabilité sociale, à l’hygiène et à la sécurité (ISO 14001, OHSAS 18001, SA 8000, ISO 22000 et HACCP) ;
- un développement des activités de certification et d’audit sur mesures adaptées aux besoins des grandes entreprises (audits de réseaux, audits de fournisseurs, " solutions oriented " audits) ;
- une progression plus rapide des grands contrats mondiaux signés avec des comptes clés ;
- une croissance à deux chiffres dans certains pays émergents (Chine, Inde, Brésil, Russie).
Les changements de périmètre (+2,0%) sont liés à la première consolidation des sociétés Zertifizierung Bau en Autriche, AQSR en Amérique du Nord et ECA en Espagne.
Biens de consommation
Le chiffre d’affaires de la division Biens de consommation est en hausse de 7,8% au 4ème trimestre 2007 dont 17,4% de croissance organique, 0,1% d’effets périmètre et -9,7% d’impact de changes. Sur l’ensemble de l’exercice 2007, l’activité est en progression de 4,4% dont 11,8% de croissance organique, -0,1% de croissance externe et -7,3% d’impact de changes.
La croissance organique a été forte pour les segments d’activité liés aux jouets et aux tests analytiques sur les textiles. Le 4ème trimestre a été particulièrement dynamique pour les tests sur les jouets à la suite des différentes mesures de rappel de produits décidées par plusieurs fabricants et distributeurs. Sur le plan géographique, la demande en provenance d’Europe, notamment d’Allemagne, a cru plus rapidement que celle en provenance des Etats-Unis.
Les effets de périmètre sont négligeables (-0,1%), l’acquisition de la société Innova en Allemagne ayant été compensée par la cession du Laboratoire MTL en Italie.
Services aux Gouvernements et Commerce International
Le chiffre d’affaires de la division Services aux Gouvernements et Commerce International est en hausse de 31,8% au 4ème trimestre 2007 dont 14,9% de croissance organique, 18,7% d’effets de périmètre et -1,8% d’impact de changes. Sur l’ensemble de l’exercice 2007, l’activité est en progression de 26,5% dont 18,6% de croissance organique, 9,7% de croissance externe et -1,8% d’impact de changes.
La division a bénéficié de l’activité générée en année pleine de deux contrats d’inspection avant expédition - PSI " pre-shipment inspections " - signés dans le courant de l’année 2006 au Cambodge et au Mali, d’une forte croissance des importations inspectées en Angola et en République Démocratique du Congo et de la progression des contrats de vérification de conformité au Moyen-Orient et notamment en Arabie Saoudite.
A noter que le contrat avec l’Equateur sera arrêté au 1er trimestre 2008. Ce contrat a généré 11,8 millions d’euros de chiffre d’affaires en 2007. Plusieurs nouveaux contrats sont en négociation.
Par ailleurs, la consolidation de l’activité d’analyse de charbon en laboratoires (environ la moitié du chiffre d’affaires de CCI Holdings) a contribué à hauteur de 9,7% à la croissance de la division.
IV- Poursuite de la croissance externe
Sur l’ensemble de l’exercice 2007, Bureau Veritas a acquis 16 sociétés représentant un chiffre d’affaires annuel supérieur à 260 millions d’euros.
Au 4ème trimestre 2007 et depuis le début de l’année, le Groupe a poursuivi sa stratégie d’acquisitions de sociétés venant renforcer ses positions en Europe et en Amérique du Sud :
- ECA
Bureau Veritas a finalisé le 15 octobre 2007 l’acquisition formelle de 100% du capital d’ECA GLOBAL, suite à l’agrément de La Commission Nationale Espagnole de la Concurrence. Rappelons que cette acquisition a permis à Bureau Veritas de devenir leader en Espagne des services d’inspection et de vérification en-service, des services à l’industrie, de la certification et du contrôle technique des bâtiments.
Le processus d’intégration d’ECA au sein du groupe est bien avancé, tant au niveau opérationnel qu’au niveau administratif et financier. Un litige avec les anciens propriétaires d’ECA Global, a conduit le groupe à enregistrer un coût d’acquisition supplémentaire de 4,5 millions d’euros. Le coût d’acquisition total de la société s’élève ainsi à 156 millions d’euros dont 28 millions d’euros pour l’acquisition de 43% en 2004 et 2005, 123,5 millions d’euros pour l’acquisition des 57% complémentaires en octobre 2007 et 4,5 millions de coût d’acquisition additionnel.
En 2007, le chiffre d’affaires d’ECA s’est élevé à 194 millions d’euros. La contribution au chiffre d’affaires consolidé du 4ème trimestre 2007, soit sur la période du 15 octobre 2007 au 31 décembre 2007 s’élève à 46 millions d’euros et se répartit selon les divisions suivantes : Construction (34% du chiffre d’affaires dont 7% lié au marché résidentiel et 27% aux projets d’infrastructures), IVS (29%), HSE (20%), Industrie (10%) et Certification (7%).
- Qualista
En octobre 2007, Bureau Veritas a repris deux fonds de commerce de sociétés françaises, SARL Qualista et EURL Qualista Audits, spécialisées dans la certification, l’audit et la formation chez divers acteurs de la filière AgroIndustrie (distribution alimentaire, restauration collective et hospitalière).
L’activité combinée de ces deux sociétés a représenté un chiffre d’affaires de 0,4 million d’euros en 2007. Cette acquisition permet à Bureau Veritas de renforcer sa position dans la certification pour l’industrie et la distribution agroalimentaire en France.
- MTL Engenharia
En novembre 2007, le groupe a acquis la société brésilienne MTL Engenharia, spécialisée dans l’inspection des installations pétrolières. La société a réalisé un chiffre d’affaires de 1,3 million d’euros en 2007. Cette acquisition permet à Bureau Veritas d’accroître son expertise technique et de consolider la position de sa division Industrie au Brésil.
- SurveyCan
En novembre 2007, le groupe a repris SurveyCan, le leader dans l’inspection et la vérification en service d’ascenseurs, d’appareils de levage, d’installations électriques et de combustion dans les Iles Canaries. En 2007, SurveyCan a réalisé un chiffre d’affaires de 1,2 million d’euros en 2007. Cette acquisition permet de compléter les positions de Bureau Veritas et d’ECA dans les Iles Canaries.
- Chemtox
En décembre 2007, le groupe a acquis la société danoise Chemtox, spécialisée dans les audits Hygiène, Sécurité et Environnement (HSE) et plus particulièrement dans l’analyse des substances chimiques. La société est présente au Danemark, en Norvège et plus récemment en Suède. Chemtox a réalisé un chiffre d’affaires de plus de 5 millions d’euros en 2006/2007 (clôturé le 30 juin 2007). Cette acquisition permet à Bureau Veritas de se renforcer en Scandinavie dans le domaine du HSE.
- Serma
En décembre 2007, Bureau Veritas a acquis l’activité de deux laboratoires en France (Belfort et Pessac) spécialisés dans l’analyse des matériaux pour les secteurs aéronautique et énergie. Serma a réalisé un chiffre d’affaires de 3 millions d’euros en 2007. Avec cette acquisition, Bureau Veritas renforce son réseau de laboratoires en France pour les secteurs aéronautique et énergie.
- Cesmec
En janvier 2008, Bureau Veritas a conclu un accord en vue de l’acquisition du groupe chilien Cesmec (la transaction devrait être finalisée avant le 31 mars 2008). Le groupe Cesmec, présent au Chili, au Pérou et en Argentine, fournit une vaste gamme de services d’évaluation de conformité. En 2007, le groupe Cesmec a réalisé un chiffre d’affaires de 21,5 millions d’euros et un EBITA de 2,1 millions d’euros. Cette acquisition va significativement renforcer la présence du groupe Bureau Veritas en Amérique du Sud, où il emploiera désormais 3.700 collaborateurs avec une position de leader pour les services d’inspection et d’essais en laboratoires au Chili. Elle lui permettra aussi d’étendre ses activités pour l’industrie minière, venant renforcer et compléter le portefeuille de services de CCI Holdings, société australienne acquise en juin 2007.
Agenda
26 mars 2008 : Publication des résultats de l’exercice 2007
A propos de Bureau Veritas
Fondé en 1828, Bureau Veritas est un groupe international spécialisé dans l’inspection, l’analyse, l’audit et la certification des produits, des infrastructures (bâtiments, sites industriels, équipements, navires, etc.) et des systèmes de management (normes ISO, etc.) par rapport à des référentiels réglementaires ou volontaires.
Bureau Veritas est le deuxième groupe mondial de services d’évaluation de conformité et de certification appliquées aux domaines de la qualité, de la santé, de la sécurité, de l’environnement et de la responsabilité sociale (" QHSE ") et le leader mondial des services QHSE hors inspection de matières premières. Bureau Veritas est reconnu et accrédité par les plus grands organismes nationaux et internationaux.
Présent dans 140 pays à travers un réseau de 700 bureaux et laboratoires, il compte plus de 33 000 collaborateurs et dispose d’une base de plus de 280 000 clients.
Sur les dix dernières années, depuis 1996, Bureau Veritas a multiplié par quatre son chiffre d’affaires pour atteindre 1 846 millions d’euros, et son résultat opérationnel ajusté par sept, à 268 millions d’euros. Le groupe a publié un résultat net consolidé de 154 millions d’euros en 2006.
Depuis le 24 octobre 2007, Bureau Veritas est coté sur Euronext Paris (Compartiment A, code ISIN FR 0006174348, mnémonique : BVI).
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